看空不做空，做空一场空

刚开始做空期货做空，尝到了甜头

刚开始做空单获得了盈利，觉得从空单得到的收获感，要大于多单，尤其是在股市中，在大部分人损失的时候，而你却在获利期货做空。有一次做空了港股中的中企股，摩根发行的一个中企指数涡轮。那种短期内获得可观收益的成就感，可比做多赚两倍的收益的成就感还要大。但是在之后的做空中，却付出了惨重的代价。

一次惨痛的经历──融券做空金地

2015年11月23日，开始了一次重仓做空，融券卖出金地集团期货做空。根据周期来判断，股灾过后短期内都会是反弹，而不是反转。只要是反弹，就肯定会结束。在此点位，基本判断为股灾后反弹已告一基本段落，至少会有一波回调，指数已经回升到2015年第二波大跌后一半以上的位置，再往上走，压力重重，股价远离均线，各项指标渐渐走差，各个板块逐渐出现背离，涨指数不涨个股，市场情绪也不乐观，判断大盘将会迎来一波下跌。在个股的选择上，尽量避免庄股，所以目标落在上证50上。当时50ETF已经融不到券，其它券也得在清算后进行争夺。一般晚上23:00点清算完成，早则22:45左右，最晚到过24点。 那么从22：40开始，就得趴在电脑前，不断刷新委托。如果清算完毕后，你没有在第一时间下单把券融走，在两分钟之内，肯定会被融光。第二天开盘的时候，可融券源根本融不到，时不时刷新显示券源也总是0。夜里委托，显示大盘股数量较多，可能有几百万甚至上千万市值，有些是券商转融通过来的，有些是券商自己持有的。此外，还有些股票感觉就是垃圾股，但也能融到，不知是在券商自营账户中还是转融通过来的，如果真出现在券商自营中，我会为那个时刻买入并持有这种股票感到奇怪。有些小盘股或创业板，可能能融到的市值只有几万元。这些股票会被一抢而光。大市值的如保险、银行等就会稍稍慢些，也有可能出现某些银行股最后还有大量剩余的情况。这期间人们通常有几种操作的方法，第一个是，看涨的也融券，用来做T+0，只要第一时间抢到券，也就是低价委托出去，比如挂一个非常低的委托价格，确保不能成交，第二天觉得市场好可以先买入，看涨上去了，想卖出的时候，就把融券的低价单子撤掉，第一时间从系统中把你撤销退回的券源重新高价卖出，以达成T+0的目的。另外一种是融到一只券，长期拿在手里，想做空的话，就一直拿着，想做多的话就用两倍的资金买入，看平的话，就买入一倍的资金锁仓。这样空单不动，多单根据市场情况及对正股预判来操作，实现了T+0似的、期货似的操作，可多可空。

接着说融来的金地集团，融它的原因，刚才也说到了，尽量选大盘股，不易被庄家操纵，在能融到券的大盘股中，金融类个股涨幅普遍不高，反弹以来，不愠不火，波动率也不大期货做空。其他权重类选来选去，最终落在了地产上面。因为在反弹中，一批地产股已经创出了股灾以前的新高，我判断这种上涨不具有持续性，如果大盘向下，房地产企业会产生比较大的回调。从个股选择上，落在了能融到券的万科和金地上，万科由于是地产龙头，相对较强，就没选它。之后回头想想，幸好当时没有融到万科，不然亏损会更大。最终，我选择了融券做空金地集团。

2015年11月23日，开始试仓，不出三天，大盘果然下跌，开始盈利，把仓位加满了期货做空。11月30号的时候，另一地产龙头万科开始出现异动，每天阳线上涨，来了两个涨停，原因是以宝能为代表的保险资金，加上杠杆来抢筹。金地开始出现反弹，但好在没有大幅反弹，三根小阳线，但随后跟着两天下跌，而且是跳空。心里感觉越来越没底。当时市场上充斥着两个声音，一个是监管层不会放任宝能这样继续下去，另一种声音是国外杠杆收购比比皆是，这才是中国市场化收购的开始，监管层是支持和肯定的，这是树立一个市场化收购的标杆。监管层默不作声。我只觉得在这种行情下，以这种方式买股票，会对市场产生较大扰动，也为投保人的保费担心。我觉得就算是杠杆收购，基本上两个涨停就差不多了，毕竟这么大的盘子，再往上的空间不大。

金地跟了两天就上不去了，但是心里不免有些担心期货做空。因为这毕竟也是一个不好的信号，现在想想，真应该当时亏点钱平仓，就算花钱除去焦虑，买个安心也是值得的。时间到了12月8号，金地出现盘中4%的反弹，好在收盘落回到2%。12月9日，万科又涨停了，接下来一路上涨。如果那天金地跟涨，我肯定平仓，但金地冲高一点就回落了，看来万科带不动它。接下来，周四周五，两天纺锤小阳线，但都是下跌的。接下来从形态看虽然金地短期企稳，但也仅仅收复了12月7日的那根阴线，而且目前这次组合上涨有那么多、那么长的上影线，而且这些是在万科屡次涨停下才走出来的，我觉得金地上升的动能并不充足，但价格还稳在那个位置，心里像压了块石头，焦躁不安。其实那时就是该跌不跌则涨的前兆，应该在那时进行平仓。但当时就想把这单做完，因为在开仓之前也做了比较充分的准备，也不想让自己的担心、精力白费。接下来的一周惊心动魄。周一（12月14日）收了个带上影线的小阳线，周二（12月15日）收盘涨了4个点，收盘收在了前期平台的位置，接下来该是方向选择的重要关口了。向上还是向下，看周三了。这时持仓浮亏已经加大，心情比较沉重。周三低开低走，收盘跌了2个点。

周四（12月17日），盘中创造了新高，但好在收盘依然没有突破前期平台，收盘涨了三个点期货做空。周五12月18日，又跌了三个点，跌回去了，又回到了平台中需要方向选择的时刻，看下周一了。而这两天万科连续涨停，已经疯狂了，金地竟然走成这样上不去，我还是觉得会跌。

周一12月21号，万科竟然停牌了期货做空。12月21日金地忽然突破平台，开盘很快拉升8个点，9:50回到4个点，一切都不在预料之中，我被迎头打了一棒，市场不该这样啊？正在犹豫是否要平仓，很快，10:18，金地封死在涨停板上,想平仓也没机会了.接下来迎接我的是什么，不得而知，以万科为首的这种大盘股、地产龙头股在这种市场中能涨停并停牌，那接下来就没什么不可能发生的了，彻底打破了我的认识，这就是市场中所说的“黑天鹅”。我好像被吊了起来，想平仓也买不到货了，这种恐惧和挫败感和茫然充斥着我的身体，我真不敢回想那天是怎么过来的。如果接下来又有20个涨停，我将死无葬身之地。我决定平仓，只要能平我就能活下来。

周一，一早开盘涨7个点，平仓，认亏出局，以后再涨再跌也跟我没关系了期货做空。虽然亏损，但心情异常舒适和轻松。这场噩梦终于醒了。