豆粕需求好,库存下滑,利多出尽,期货高位震荡,您还不敢做空?

市场往往出乎意料,上周 随着USDA公布的9月供需报告,意外超级利多,使得美豆大幅上涨,盘中突破1500美分,创近几月新高;带动中秋节后的国内豆粕大幅走高,主力合约突破四千大关,最高升至4079,接近前高期货做空。最近几天震荡运行,更是连续三日收阳。

今年很多现货贸易商,表示豆粕生意比较难做;7月份市场看空情绪浓厚,进入8月份震荡;但是最近几周豆粕库存不断下降,美豆反弹,以及目前中国的炎热干燥天气可能导致农作物产量潜力下降;加上8月底,豆粕受基差点价时间的影响,使得豆粕价格再度飙升,再度开启上涨期货做空。

未来如何运行?作为近期判断失误的小编, 小褚再谈谈个人观点,希望大家批评指正期货做空。

随着近期国内大豆到港量逐渐下滑,压榨利润不佳,大豆压榨量不高,上周国内大豆压榨量回落至181万吨期货做空。由于上周大豆压榨量回落,造成豆粕产出减少,不过饲料养殖企业提货较为积极,使得豆粕库存继续下滑。根据有关数据显示,9月19日,国内主要油厂豆粕库存46吨,比上周同期减少5万吨,比上月同期减少24万吨,比上年同期减少59万吨,比过去三年同期均值减少50万吨。

大家知道随着南美巴西可供出口大豆数量减少,出口装运量快速下滑,8-9月国内大豆到港量偏低,为2015年来同期最低期货做空。当前美豆还未集中收获上市,美豆新作要到10月后上市,南美巴西大豆播种工作处于初期阶段,使得近期国内大豆到港量持续下滑,加之大豆压榨利润不佳,制约油厂开机情况。

最近几个月生猪价格保持坚挺,豆粕需求持续向好,油厂豆粕库存持续下滑,,支持油厂开机率保持较高水平,市场预期大豆压榨量将回升至200万吨左右高位,因此短期豆粕库存仍将维持偏低水平期货做空。

有关机构数据显示,9月19日国内主流油厂豆粕成交继续放大,成交量为475000吨,较上日增加165000吨,创下4周最高水平期货做空。现货成交量为102000吨,较上日增加20800吨。基差成交量为373000吨,较上日增加144200吨。成交均价为4964.38元/吨,较上日上涨39.02元/吨,续刷近6个月高点。

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我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国, 今年1-8月中国累计进口大豆6132.9万吨,因此国内豆粕受外盘影响比较大期货做空。

新的市场年度伊始,美国大豆出口商销售可观,但美国作物产量缩减、中国需求存疑以及来自南美的竞争均威胁着未来的预定情况期货做空。

上周四美国农业部恢复发布了中断四周的出口销售报告期货做空。截至9月8日当周,美国大豆出口净销售量为84.3万吨,在2022/23年度装运,其中向中国出口销售44.17万吨,低于上周的69万吨,还销售3万吨2023/24年度装运的大豆,出口销售情况位于业内预期范围的高端。

9月8日当周,2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为16.7万吨,去年同期为14万吨期货做空。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,在政府推出新的外汇激励措施后,从9月5日到15日的9个工作日里,阿根廷豆农共计销售840万吨大豆,相当于2021/22年度大豆产量的19.1%期货做空。

其中新销售的大豆数量为580万吨,根据远期合同交付的大豆数量为260万吨期货做空。阿根廷2021/22年度大豆产量为4400万吨。

近年来,我国大力推广低蛋白日粮技术,通过在饲料中添加使用工业合成氨基酸,补足原料中的短板营养元素,有效降低了饲料中蛋白用量,减少浪费期货做空。 2018年以来,我国大力引导饲料养殖企业推广低蛋白日粮,2021年,全国养殖业节约豆粕1100万吨,折合大豆1400万吨,相当于1亿亩以上耕地产出。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解期货做空。那么未来如何操作?

美国大豆即将收获上市,南美巴西等国大豆播种工作也将逐渐展开,虽然美国大豆供应下调,美豆平衡表收紧,但全球大豆供应仍保持增长,供需趋于宽松的趋势不改期货做空。当前美豆价格处于历史较高水平,美国对中国销售大豆,支持大豆价格走高,延续涨势,但是来自南美供应的竞争限制了大豆价格的上涨空间。 长期看,美豆价格仍有下行压力!是否是利多出尽?值得大家深思!

同时在本周一系列央行会议之前,市场交投相对清淡,等待美联储政策出炉期货做空。总体看美联储加息在即,美豆市场缺乏明确方向,价格以震荡调整为主。

而且期货做空我们知道,近两年,饲料豆粕替代方案,一直在酝酿中,现在豆粕价格这么高,是否会加速方案的实施?

综上所述,对于豆粕期货后市,小褚认为关注上方压力情况,逢高做空比较好!此时不空,还待何时?同时强烈建议大家参与豆粕期权期货做空。个人观点,仅供参考!投资有风险,入市需谨慎!

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